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据彭博新闻社网站11月14日报道，从特斯拉到沃尔玛，这些公司都在扩大在世界第二大经济体的经营，来自韩国、日本以及欧洲的公司也加入进来。报道称，据中国商务部说，2019年前9个月，中国吸收外商直接投资同比增长将近3%，与2018年的增速几乎持平。

2004年至2012年，殷福才利用职务便利，通过编造虚假资金发放方案、安排财务人员虚报冒领等方式，侵吞公款共计428539.5元。法院认为，殷福才身为国家工作人员，利用职务上的便利，为他人谋取利益，利用职权或者地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员职务上的行为，为请托人谋取不正当利益，非法收受他人财物，数额巨大；利用职务之便，侵吞公款，数额巨大，其行为分别构成受贿罪、贪污罪。其中殷福才收受他人公司干股20万元系未遂。公诉机关指控的事实清楚，证据确实、充分，罪名成立，应予支持。殷福才犯数罪，应数罪并罚。殷福才在提起公诉前能如实供述自己的罪行，真诚悔罪，积极退缴全部赃款，当庭自愿认罪，依法可以从轻处罚。综合考虑殷福才犯罪事实、性质、情节，以及认罪态度等，经审判委员会讨论决定，作出上述判决。

复合策略是其他几类策略的复合体，其索提诺比率居中，也是理所当然的。管理期货排第四，之所以是中等水平，主要是因为期货是天然自带杠杆，波动容易被放大，但期货有做空的机制，也就限制了波动的无限放大，所以其索提诺比率适中。组合基金，其实是多策略在产品层面的复合，其索提诺比率排第五，相对较低的原因是国内股票型私募产品占比较大，组合基金投在股票策略产品中的资金也较多，其索提诺比率被股票策略拉低了。

公开资料显示，EQT是一只2006年成立的私募股权投资基金，总承诺出资额为5.35亿美元，专注于大中华及东南亚地区的股权投资业务。EQT中文名叫殷拓集团，是国际投资巨头银瑞达公司（Investor AB）进行私募股权投资的载体之一。而总部设在瑞典的银瑞达公司是一家在全球均设有分支机构的工业控股公司，涉足中国市场的时间可以追溯到一个多世纪前。银瑞达目前是北欧地区最大的实业控股公司，是多家顶尖跨国企业的主要股东，旗下包括ABB、爱立信（Ericsson）和伊莱克斯（Electrolux）等多家世界五百强公司。银瑞达的投资领域主要包括美国、北欧和亚洲的非上市公司。截止2006年12月31日，银瑞达的总资产净值达160多亿欧元。

一季度违约创新高，形式翻新“花样”多今年起至今，19年信用债市场新增实质违约发行人共19家，违约债券61支，总违约债券涉及本金金额485.3亿，这三项数据分别占18年全年的43%、53%和41%，简单年化均已超过18年全年水平，说明19年目前看违约频率高于去年的历史高点。目前中国信用债市场历史累计违约的发行人共94家，确认违约的债券共261支，违约本金共2390亿，占非金融类信用债市场20.2万亿存量的1.18%。如加上这些违约发行人目前还未到期的债券，累计违约率大约1.65%。除了违约仍然高发之外，今年的债券违约还具有如下特征：（1）违约仍然高度集中于非国企，19年新增违约发行人18家，新确认违约债券60支，新违约债券本金金额485.1亿。由于非国企债券存量只有2.6万亿，累计违约率已超过8%，考虑未到期债券后累计违约率超过11%。（2）今年的违约债券中公司债占比达到2/3，明显高于以往40%的比例，其中私募公司债的违约规模为公募公司债的2倍。（3）债券发行人破产进程18年开始提速，19年进一步加速。历史累计21家宣布进入破产程序的发行人中，发生在18年和19年的分别有10家和5家。（4）今年有不少违约后很快兑付的所谓“技术性违约”案例，发行人后续又有各类债务出现逾期或兑付风险，说明违约风险并未解除。除了以上数据统计上的特征外，今年展期兑付、回售撤回、场外私下兑付等“疑似违约”情况明显增多。这类案例一般会说明是与投资者协商一致进行，不会公告确认违约，兑付时间和进展也不进行详细披露，导致违约确认比较困难。19年以来已有13支债券涉及到期日、回售日或付息日展期，发行金额合计121.4亿元。这些案例中除了庞大和永泰外，都明确提及相关展期安排已与投资者协商同意。但也曾经出现过发行人单方面宣布与投资者协商一致展期，却遭到投资者否认的情况，使得投资者是否同意成谜。撤销回售和场外兑付的情况17-18年就出现过，一般是投资者已经选择了回售，公司又公告回售金额被撤回。场外兑付是指发行人私下接洽投资者，而不通过托管清算机构兑付。这些案例中，投资者为何撤回回售，实际兑付进展通常都不透明。19年以来新增的撤销回售和场外兑付案例已有7起，都发生在3月和4月。如何理解这些花样违约？首先，展期和撤销回售案例涉及主体基本都涉及偿债压力大，存在潜在违约风险的问题，投资者很可能是在没有其他更好选择的情况下才同意展期，因此该约定本质上属于债务重组，从评级和信用债投资角度看应属于违约。而发行人不通过托管机构选择场外私下兑付，可以避免兑付信息公开，通常都意味着不是正常按期全额兑付。场外兑付背后可能有各种各样的原因，如果符合债务重组的特征也应确认为违约。第二，近期“花样违约”案例增多，根源上还是由于发行人偿债压力大，市场结构性违约风险仍高。为了避免负面消息发酵，各利益相关方希望通过私下协商低调处理。而债券违约后求偿难度大、时间长，客观上也促进了投资者被迫接受展期安排。第三，“花式”违约增多可能导致市场实际违约率被低估，不利于投资者把握市场实际的违约风险情况。而且发行人单方提出的债务重组方案未必适合所有投资者，承诺的展期期限到期后未必能正常兑付，没有明确的违约确认还可能会给投资者自行诉讼求偿带来难度。总体而言，我们维持19年违约频率不会低于18年的判断，另外近期有一些存量债券体量较大主体的债务危机仍在发酵，一旦在公募债市场暴露风险可能影响市场风险偏好。今年信用债整体票息价值良好，信用利差整体显著走扩风险不高，但信用风险控制仍不可掉以轻心。

（2）支出端的刺激政策也有望加力。一方面，在收入端，今年减税降费（主要是个税、企业增值税和社保降费）的力度达2万亿元，力度是空前的，为什么目前来看的终端效果似乎并不明显呢？一方面，主要的减税降费在4、5月份后才陆续实施，估计会在三、四季度产生明显的效果。